先探1604 2011/1/15~2011/1/21
LED TV及照明需求大增，藍寶石晶棒及基板價格居高不下，儘管國際大廠今年擴產幅度不小，但中國龐大設備機台有必須投片壓力，加上LED TV今年需求不看淡，預料藍寶石基板向上趨勢仍不易反轉。
文．林麗雪
由於LED TV帶動大尺寸背光需求，藍寶石基板缺貨已長達一年，去年藍寶石晶棒及基板價格大漲近二倍，但中國大陸啟動七成ＬＥＤ晶片採購來自國產化的政策目標，仍讓藍寶石基板的供需依舊吃緊，繼去年第四季晶棒價格調漲四成後，業者預料，三月起需求將明顯回升、ＬＥＤ晶粒廠提前備料下，本季藍寶石晶棒價格仍將維持高檔，若市況更好一點，甚至有機會再微幅調漲，讓ＬＥＤ上游材料業者，首季的投資題材性仍十足。
中國需求暴增
這一波從藍寶石晶棒到基板價格的大漲，透露ＬＥＤ產業出現大結構性轉變。中國大陸為了落實ＬＥＤ晶片由目前的多數外購改為七成以上國產化的目標，斥資補助業者大量買進ＭＯＣＶＤ機台，據了解，去年中國就預定超過六○○台ＭＯＣＶＤ機台，今年七月補助截止以前，預料還會再新增近四○○台的設備機台。中國這一波的ＭＯＣＶＤ拉機潮，讓ＬＥＤ產業從上到下，都出現了諸多的不確定性。
惟經過去一年的擴產，ＬＥＤ產能大幅開出，去年全球ＭＯＣＶＤ機台已達到一五○○台，加上今年新增機台數預估將不低於五○○台，全球今年的ＭＯＣＶＤ機台數就高達二千台，ＬＥＤ晶粒不再缺貨，但藍寶石基板價格則硬挺，中國大量新增設備機台，會不會再讓藍寶石晶棒及基板供不應求的情形再延續一整年？
這兩年全球新增的機台中，中國就占了四分之一，光看量就很驚人，但機台進來了，不代表能全面量產，良率也不見得夠高，這些持續變動的因素，讓ＬＥＤ晶粒的產業前景頗為撲朔迷離。
供過於求壓力不大
市場一直擔心，中國晶粒廠產能大幅開出，會讓今年ＬＥＤ晶粒供過於求的壓力嚴重，甚至導致晶粒價格出現大幅度的下滑；但實際的情況是，中國的ＬＥＤ晶粒廠產出狀況並不如預期，畢竟上游ＬＥＤ磊晶生產仍有一定的學習曲線，中國的晶粒產能要大舉開出，並達到七成以上的良率，業者預估，最快要到年底、甚至是明年才有機會。如此一來，對整個晶粒供應的衝擊，並不會如想像中來得嚴重。
但這樣也不代表中國對藍寶石晶棒及基板的需求會減少，基本上，中國晶片廠買了設備機台，雖然設備機台不用花錢買，但只要ＭＯＣＶＤ機台不投片，管銷費用立刻拉高，ＭＯＣＶＤ機台一旦停機再開機，成本更高，因此，不管良率及產出如何，中國現有的四○○台ＭＯＣＶＤ機台，怎麼樣都要在今年進入投片階段，對藍寶石基板的需求肯定是有增無減，且是數倍增長。
根據藍寶石基板業者估算，去年底中國每月的藍寶石基板需求是二五萬片，如果目前大陸四○○台的ＭＯＣＶＤ機台全部開出，一台一個月使用三千片藍寶石基板，單月中國的藍寶石基板就需增加一二○萬片，這幾乎已經是目前國內所有藍寶石基板廠的產量總和。
當然，四○○台的機台全部開出是太樂觀了些，但若僅開出一半，加計現有需求，中國今年的藍寶石基板需求就達到八五萬片，新增的基板需求確實頗為驚人。全球來看，今年有高達二○○○台的ＭＯＣＶＤ機台需要運轉，以二吋四二片機台，單日三個run計算，那麼今年的藍寶石基板就需要六○○萬片，換算成二吋晶棒的長度，則約四八○萬毫米。
因為需求旺盛，去年藍寶石晶棒價格飆漲一五○％，讓許多原本沒有計畫擴產的國際藍寶石晶棒大廠，也陸續啟動藍寶石晶棒的產能擴充動作。全球第一大的藍寶石晶棒廠Rubicon，今年底預估產能將增加至一○○萬毫米，俄羅斯的MOnocrystal預估將增加至八○萬毫米左右，韓國的ＳＴＣ，產能預估將倍增至九○萬毫米；這三家藍寶石晶棒產能全球市占高達六～七成左右，若加計日本的Namiki、Kyocera及國內的越峰（8121），預估今年底全球的藍寶石晶棒產能將達到四○○萬毫米上下，以今年的ＭＯＣＶＤ機台數需求來看，仍是略微短缺的狀況。
然這樣的評估當然仍存在許多變數，包括中國設備機台的產出狀況、今年LED TV及ＬＥＤ照明的推升進度，與藍寶石晶棒廠的產出是否如預期等。
業者今年仍有好年
但基本上而言，藍寶石長晶屬於高技術門檻產業，雖然有許多廠商投入，但很多小廠連驗證本身晶棒品質的能力都不具備，今年全球實際開出的供給量，很有可能較各廠預期得少；因此，至少在上半年，藍寶石基板及晶棒價格都不易跌價。惟全年來看，藍寶石晶棒的缺貨確實會因為供給增加而舒緩，下半年價格會開始疲軟，但不致於供過於求，藍寶石晶棒及基板業者，今年仍有一個好年。
國內目前已有三家生產藍寶石晶棒及五家藍寶石基板廠家，但具產能規模者並不多，晶棒廠以越峰（8121）最有看頭，基板廠則以興櫃的晶美（4990），在今年上半年仍能享受價格居高不下的優勢。
越峰子公司台聚光電的藍寶石晶棒月產能，從去年初的十萬毫米擴增至目前的二二萬毫米，預估第二季產能將可提升至三○萬毫米，年底則有機會達到四○～四五萬毫米。去年十一月，藍寶石晶棒營收已占越峰營收五成以上，今年在擴產一倍下，五成以上的營收預估都將來自藍寶石晶棒，在上半年仍享有價格調漲優勢下，越峰將因為台聚光電業績大好，今年將賺上一個股本。
因為進入門檻不如藍寶石晶棒來得高，台廠這幾年在基板的投入也頗為積極，除了矽晶圓廠的中美晶、合晶外，興櫃的晶美、兆遠及兆晶，在掛牌興櫃後，因為跨入的產業當紅，也都享有高股價，今年包括兆遠及兆晶都有機會申請轉上市，族群的題材性十足。
眾基板廠中，以晶美目前擁有六○萬片月產能，最具產能規模效益，值得留意的是，晶美在大陸的藍寶石基板市場市占率超過八成，隨著中國加速落實ＬＥＤ晶粒國產化目標，晶美有領先搶進中國市場的優勢。市場預估，今年晶美營收可望較去年再成長逾倍，達四五億元的水準，以二成的毛利率計算，今年也有穩賺一個股本的實力，後市仍可長期追蹤。
今天會痛的是做磊晶和模組的，因為磊晶有良率的問題，可能做十顆只有六七顆可用，藍寶石基板没有這方面的問題，再加上藍寶石基板的漲價，當然受不了，要求降價來平衡毛利，我記得之前藍寶石漲了25%以上，這些上漲的都是淨利，所以降個5〜10%實在並没有影響，而且大廠要求降價也只是一部份，增產的部份也可以交貨給毛利好的小廠
LED TV及照明需求大增，藍寶石晶棒及基板價格居高不下，儘管國際大廠今年擴產幅度不小，但中國龐大設備機台有必須投片壓力，加上LED TV今年需求不看淡，預料藍寶石基板向上趨勢仍不易反轉。
文．林麗雪
由於LED TV帶動大尺寸背光需求，藍寶石基板缺貨已長達一年，去年藍寶石晶棒及基板價格大漲近二倍，但中國大陸啟動七成ＬＥＤ晶片採購來自國產化的政策目標，仍讓藍寶石基板的供需依舊吃緊，繼去年第四季晶棒價格調漲四成後，業者預料，三月起需求將明顯回升、ＬＥＤ晶粒廠提前備料下，本季藍寶石晶棒價格仍將維持高檔，若市況更好一點，甚至有機會再微幅調漲，讓ＬＥＤ上游材料業者，首季的投資題材性仍十足。
中國需求暴增
這一波從藍寶石晶棒到基板價格的大漲，透露ＬＥＤ產業出現大結構性轉變。中國大陸為了落實ＬＥＤ晶片由目前的多數外購改為七成以上國產化的目標，斥資補助業者大量買進ＭＯＣＶＤ機台，據了解，去年中國就預定超過六○○台ＭＯＣＶＤ機台，今年七月補助截止以前，預料還會再新增近四○○台的設備機台。中國這一波的ＭＯＣＶＤ拉機潮，讓ＬＥＤ產業從上到下，都出現了諸多的不確定性。
惟經過去一年的擴產，ＬＥＤ產能大幅開出，去年全球ＭＯＣＶＤ機台已達到一五○○台，加上今年新增機台數預估將不低於五○○台，全球今年的ＭＯＣＶＤ機台數就高達二千台，ＬＥＤ晶粒不再缺貨，但藍寶石基板價格則硬挺，中國大量新增設備機台，會不會再讓藍寶石晶棒及基板供不應求的情形再延續一整年？
這兩年全球新增的機台中，中國就占了四分之一，光看量就很驚人，但機台進來了，不代表能全面量產，良率也不見得夠高，這些持續變動的因素，讓ＬＥＤ晶粒的產業前景頗為撲朔迷離。
供過於求壓力不大
市場一直擔心，中國晶粒廠產能大幅開出，會讓今年ＬＥＤ晶粒供過於求的壓力嚴重，甚至導致晶粒價格出現大幅度的下滑；但實際的情況是，中國的ＬＥＤ晶粒廠產出狀況並不如預期，畢竟上游ＬＥＤ磊晶生產仍有一定的學習曲線，中國的晶粒產能要大舉開出，並達到七成以上的良率，業者預估，最快要到年底、甚至是明年才有機會。如此一來，對整個晶粒供應的衝擊，並不會如想像中來得嚴重。
但這樣也不代表中國對藍寶石晶棒及基板的需求會減少，基本上，中國晶片廠買了設備機台，雖然設備機台不用花錢買，但只要ＭＯＣＶＤ機台不投片，管銷費用立刻拉高，ＭＯＣＶＤ機台一旦停機再開機，成本更高，因此，不管良率及產出如何，中國現有的四○○台ＭＯＣＶＤ機台，怎麼樣都要在今年進入投片階段，對藍寶石基板的需求肯定是有增無減，且是數倍增長。
根據藍寶石基板業者估算，去年底中國每月的藍寶石基板需求是二五萬片，如果目前大陸四○○台的ＭＯＣＶＤ機台全部開出，一台一個月使用三千片藍寶石基板，單月中國的藍寶石基板就需增加一二○萬片，這幾乎已經是目前國內所有藍寶石基板廠的產量總和。
當然，四○○台的機台全部開出是太樂觀了些，但若僅開出一半，加計現有需求，中國今年的藍寶石基板需求就達到八五萬片，新增的基板需求確實頗為驚人。全球來看，今年有高達二○○○台的ＭＯＣＶＤ機台需要運轉，以二吋四二片機台，單日三個run計算，那麼今年的藍寶石基板就需要六○○萬片，換算成二吋晶棒的長度，則約四八○萬毫米。
因為需求旺盛，去年藍寶石晶棒價格飆漲一五○％，讓許多原本沒有計畫擴產的國際藍寶石晶棒大廠，也陸續啟動藍寶石晶棒的產能擴充動作。全球第一大的藍寶石晶棒廠Rubicon，今年底預估產能將增加至一○○萬毫米，俄羅斯的MOnocrystal預估將增加至八○萬毫米左右，韓國的ＳＴＣ，產能預估將倍增至九○萬毫米；這三家藍寶石晶棒產能全球市占高達六～七成左右，若加計日本的Namiki、Kyocera及國內的越峰（8121），預估今年底全球的藍寶石晶棒產能將達到四○○萬毫米上下，以今年的ＭＯＣＶＤ機台數需求來看，仍是略微短缺的狀況。
然這樣的評估當然仍存在許多變數，包括中國設備機台的產出狀況、今年LED TV及ＬＥＤ照明的推升進度，與藍寶石晶棒廠的產出是否如預期等。
業者今年仍有好年
但基本上而言，藍寶石長晶屬於高技術門檻產業，雖然有許多廠商投入，但很多小廠連驗證本身晶棒品質的能力都不具備，今年全球實際開出的供給量，很有可能較各廠預期得少；因此，至少在上半年，藍寶石基板及晶棒價格都不易跌價。惟全年來看，藍寶石晶棒的缺貨確實會因為供給增加而舒緩，下半年價格會開始疲軟，但不致於供過於求，藍寶石晶棒及基板業者，今年仍有一個好年。
國內目前已有三家生產藍寶石晶棒及五家藍寶石基板廠家，但具產能規模者並不多，晶棒廠以越峰（8121）最有看頭，基板廠則以興櫃的晶美（4990），在今年上半年仍能享受價格居高不下的優勢。
越峰子公司台聚光電的藍寶石晶棒月產能，從去年初的十萬毫米擴增至目前的二二萬毫米，預估第二季產能將可提升至三○萬毫米，年底則有機會達到四○～四五萬毫米。去年十一月，藍寶石晶棒營收已占越峰營收五成以上，今年在擴產一倍下，五成以上的營收預估都將來自藍寶石晶棒，在上半年仍享有價格調漲優勢下，越峰將因為台聚光電業績大好，今年將賺上一個股本。
因為進入門檻不如藍寶石晶棒來得高，台廠這幾年在基板的投入也頗為積極，除了矽晶圓廠的中美晶、合晶外，興櫃的晶美、兆遠及兆晶，在掛牌興櫃後，因為跨入的產業當紅，也都享有高股價，今年包括兆遠及兆晶都有機會申請轉上市，族群的題材性十足。
眾基板廠中，以晶美目前擁有六○萬片月產能，最具產能規模效益，值得留意的是，晶美在大陸的藍寶石基板市場市占率超過八成，隨著中國加速落實ＬＥＤ晶粒國產化目標，晶美有領先搶進中國市場的優勢。市場預估，今年晶美營收可望較去年再成長逾倍，達四五億元的水準，以二成的毛利率計算，今年也有穩賺一個股本的實力，後市仍可長期追蹤。
今天會痛的是做磊晶和模組的，因為磊晶有良率的問題，可能做十顆只有六七顆可用，藍寶石基板没有這方面的問題，再加上藍寶石基板的漲價，當然受不了，要求降價來平衡毛利，我記得之前藍寶石漲了25%以上，這些上漲的都是淨利，所以降個5〜10%實在並没有影響，而且大廠要求降價也只是一部份，增產的部份也可以交貨給毛利好的小廠
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